中国央行的缩表行动已经展开

经济向好，为什么股市暴跌？很多股民对股市心理的预期又被现实抽了一个大嘴巴。那么，造成目前的情况原因何在？

一季度经济数据非常好看！

在4月17日，国家统计局公布了一季度GDP等相关数据，今年一季度GDP同比增长6.9%，超过市场此前预期的6.8%。至此今年一季度的各项经济数据基本上算是公布完了。把数据翻出来看看，好到亮瞎眼有没有？

1、高增长！

6.9%，虽说增速创了一年半的新高，但好像不怎么高呀。不高？看你和谁比：

看到没，全球最大经济体里，中国GDP增长完美压制美、日、欧。

2、低通胀！

3月，中国CPI同比增长0.9%，一季度1.4%，实实在在的低通胀，在一个M2增速常年两位数的国家里，CPI还低过美国的2.4%，也低过欧洲的1.5%。　　

3、低失业率！

城镇登记失业率4.02%。

高增长，低通胀、低失业率，简直是好到颠覆经济学的表现，气死特朗普，馋死北朝鲜的节奏，然而在如此靓丽的数据面前，中国股市继续保持了一贯的不按常理出牌的性格，跌了！

股市却连跌四天！难道股灾来了？

而今天（4月19日），两市低开低走，沪指4连阴失守半年线，午后次新股板块逆势拉升引领市场反弹，钢铁、有色等权重股领跌两市，“闪崩”股再现。从形态来看，沪指日K线惨遭四连阴，3个月来首度失守半年线。

截至收盘，沪指跌0.81%报3170点，深成指跌0.61%报10348点。

刘士余上任以来，证券监管是严了。

尤其是向市场喊话，一会叫你去扶贫，一会说你是妖精，一会高送转不行，一会次新股不行，一会又叫你讲党性。高送转不行，有没有违法？次新股不行，那IPO是不是证监会核准的，买次新股违法了吗？股市资本的本质就是逐利的。

监管不怕严，就怕没有稳定和科学的制度设计，监管基本靠吼的状态下会让市场参与者无所适从。成本的上升就意味着收益的下降，被刘主席吼掉的市值估计有几万亿了吧。

市场整体并没有经济表现的那么乐观，以上的讨论还没有加入国际的因素和地缘风险。但投资不论是非，考虑的是资源的流向和稀缺性，我们既要有风险意识，又要有一颗向好之心。

让股市、楼市颤栗的消息来了

一直以来，在中国媒体上有一个传说中的大利空：美联储缩表。如今，随着美元加息提速，美联储的确开始讨论“缩表”。所谓“缩表”，是美联储减少持有的国债、MBS债券的数量，其实质是从市场上收回货币。

然而，很多人还没有意识到：美联储的缩表还没有开始，中国央行的缩表行动其实已经悄然展开了！

根据中国央行最新公布数据，截至2017年3月末中国央行总资产为33.73万亿，相比2月末下降8115.98亿。

中国的央行在缩表！

所谓“缩表”，其实质是从市场上收回货币。但是，一个诡异的现象出现了：货币供应量仍然在上升，只是M2同比增速显著下降了，为何没有明显感受到流动性的紧张?

这只能说明，货币衍生能力在增强，货币乘数在提高。究其原因，一是楼市活跃，二是金融机构表外业务受到管制较少。

市场的流动性和股票的价格之间，关系密切！

有很多经济学者已经研究过相关问题，指出在中国股票市场的牛市时，两者正相关，为1比1.205。简单说来，市场的一个基本常识就是资金缺乏会影响资产价格。短期来看，受到货币政策影响最直接的就是股市，也还包括房地产。

此外，银行的缩表目前效果已经开始显现，而银监会等监管机构也在加大力度整治金融犯罪并继续着手抑制资产泡沫。总之，流动性只会越来越差，有不少人没穿底裤游泳的事实，会再一次因此暴露。

经济向好，股市暴跌的原因在于，货币政策的收紧对于股价下跌产生了直接的作用。但是，在熊市来临时，M2对于股票的作用是负相关。意思是说，当股价下跌潮来临时，增加货币不会达到拉抬股价的作用，股票会继续下跌。

换言之，货币对于股票犹如马车的缰绳，可以用绳子拉住马车，但无法用绳子开动马车。拉动股市马车往前跑的动力并不是货币，而是需要来自实体经济的外部力量。

刘晓博认为，中国央行收紧货币的行动不是“绝对刚性”的，而是带有“弹性”的。最近，净投放的情况屡次出现，就是一种对市场呵护的表现。但大趋势仍然是明显的，就是继续收紧，推动经济转型、抑制资产泡沫、防范金融风险、维持人民币汇率。

主板市场蓝筹股大跌之后，反而有短线机会。创业板、中小板的高市盈率个股，即便暴跌也轻易不要抢反弹。

至于楼市，即将在成交量上入冬，未来两三年有较大可能进入高位横盘甚至阴跌模式。对于刚需、改善型需求，未来将有一段从容看盘、买房的时间段；但对于炒房客来说，短炒盈利难度非常大。

总之，今年是投资很困难的一年，大家的投资策略一定要谨慎，有利润就要落袋为安，不要贪心。

（来源：综合自全景网、骥观天下、天天说钱、凤凰财经、和讯网、中金在线等 ）

！猛戳下方广告，知识就是红包！

！猛戳下方广告，知识就是红包！

！猛戳下方广告，知识就是红包！